چرا صعود؛ چرا نزول؟
بورس تهران هرچند آخر هفته متعادلي را پشت سر گذاشت، اما در ميانه هفته با تنزلي معنادار مواجه بود.
حال در شرايط كنوني سوال مهم این است که چرا بازار سهام با گذشت چندین هفته صعود در هفته‌ای که گذشت روند نزولی را درپیش گرفت؟
.
در پاسخ به این سوال می‌توان به دلایل مختلفی اشاره كرد که با دست به دست دادن آنها عرضه سهام توسط فروشندگان توانست خریداران را از پا درآورده و نتیجه‌اش کاهش سطح قیمت‌های سهام شرکت‌ها بود؛ حال اگر بخواهیم به این دلایل اشاره کنیم می‌توان آنها را این‌گونه برشمرد:
.
دلیل اول به اصطلاح فعالان بورس استراحت بازار است، این فرآیند زمانی اتفاق می‌افتد که بازار چند روز متوالی رشد قیمت‌ها را تجربه کرده و عده‌ای از سهامداران با هدف شناسایی سود اقدام به فروش سهام مي‌كنند، البته این فرآیند سهامداران تازه را با قیمت جدید وارد بازار می‌کند که اگر در حجم بالا صورت پذیرد به نوعی کف قیمتی در سطوح جدید را به وجود می‌آورد، این دلیل یک فرآیند طبیعی است که مسبب اصلی نوسانی بودن بازار سرمايه است؛
.
دلیل دوم، نوسانات شدید قیمت ارز در هفته گذشته بود که پس از چند هفته ثبات نسبی در بازار ارز دوباره نظر سرمایه گذاران را به خود جلب كرد.
.
سومین دلیل، وضعیت نا معمول در معاملات بورس کالا بود که با توجه به اظهارنظر بعضی از مسوولان در مورد اين بازار، عرضه و تقاضا در بازار مبادلات كالا را تحت شعاع خود قرار داد و قیمت محصولات را از روند معمول خارج و عرضه‌کنندگان و متقاضیان را سردرگم كرد، همچنین تصمیمات شتاب زده در خصوص محدودیت در صادرات بعضی کالا‌ها بر این وضعیت دامن زد.
.
دلیل چهارم، اعلام وصول سوال از ريیس‌جمهور توسط مجلس شورای اسلامی با محوریت نوسانات نرخ ارز بود که خود دغدغه‌هايي را در بین سرمایه‌گذاران درخصوص مسائل داخلی کشور به وجود آورد.
.
پنجمین دلیل، برگزاری انتخابات ریاست جمهوری آمریکا در هفته گذشته بود که به علت مواضع متفاوت دو کاندیدا در خصوص سیاست‌های خارجی، سرمایه گذاران را به نظاره نشاند تا بعد از نتایج آرا اقدام به تحلیل و تصمیم‌گیری كنند.
.
این دلایل عدم اطمینان از وقایع پیش رو بازار را به شدت افزایش داد که خود نزول بورس را به همراه داشت، البته نکته قابل توجه این است که تداخل این عوامل می‌توانست بازار سهام را بیشتر تحت‌الشعاع قرار داده و نزول سنگین‌تری را در پی داشته باشد، اما گزارش‌های بسیار خوب برخی شرکت‌ها از روند تولید و فروش و سودآوری در شش ماه گذشته یک تنه در مقابل عرضه‌های سنگین ایستاد و جلوی ریزش بیشتر بازار را گرفت و حتی فروشندگان کوتاه مدت را نیز به این فکر فرو برد که آیا دسترسی به سهام این شرکت‌ها در قیمت‌های فروش رفته بار ديگر قابل خرید است یا خیر؟
.
بسیارحائز اهمیت است که در حال حاضر قیمت سهام یکسری از شركت‌ها در محدوده‌ای قرار گرفته‌اند که عوامل مطرح شده در بالا دیگر توان شکستن آنها را نداشته و دلایل قوی تری برای نزول احتیاج دارند، در مقابل ثبات نسبی در مسائل اقتصادی و سیاسی می‌تواند روند صعودی در قیمت‌ها را ایجاد كرده و سرمایه گذاران بیشتری را به سمت بازار سرمايه سوق دهد.
.
سید‌یوسف‌هاشمی – کارشناس بازار سرمايه
منبع : دنياي اقتصاد
.
